机遇与挑战并存：石化生产商需更新发展战略

用于生产口罩和其他个人防护用品的塑料需求激增，以及全世界都高度重视清洁卫生，表明石化生产还有发展空间。但由于各经济体2022年前不太可能实现全面复苏，全球经济前景仍不明朗。英国《安迅思化工周刊》消息称，全球化工市场受到新冠肺炎疫情的影响可以说是颠覆性的，石化生产商必须认真思考发展战略，以抓住有限的机遇。

全球能源化工行业市场信息服务商安迅思亚洲市场高级顾问约翰·理查森表示，“石化生产商必须仔细研究石化产品和聚合物的各种用途，以发现业务增长机会”。

居家工作已成为一种常态，至少在今年余下的时间里，办公大楼的低入住率可能持续。随着网购、食品外卖的流行，用于包装的石化产品需求激增。不过，受中小企业倒闭和大公司难以盈利的影响，全球范围内出现大规模失业，全球消费受到的巨大损害需要时间才能恢复。

市场适应新常态

近几个月，用于外用酒精、洗手液、防护服、塑料防护罩和口罩的石化产品需求已趋于正常，因为供应基本跟上消费增长。而在疫情初期，异丙醇（IPA）、甲基丙烯酸甲酯（MMA）及其下游的聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA），以及聚丙烯（PP）等产品需求激增。

目前，导致终端用户大量增加库存的恐慌性购买已基本平息，但对这些材料的需求支撑仍未结束，因为疫情尚未结束。迄今为止，丙烯腈—丁二烯—苯乙烯共聚物（ABS） 需求一直保持强劲，因为受疫情影响，全球范围内多数人仍被迫待在家里，对ABS主要下游产品家用电器的需求强劲。安迅思分析师吉米表示，2020年也被视为家电行业的“复兴周期”，达到了十年前的销售增长高峰。在今年的余下时间里，由于中国处于生产旺季，ABS需求将持续强劲，供应也相对稳定。

中国产能扩张

在这一背景下，中国大规模石化扩能项目年底前将陆续投产，可能使市场供应过剩，因为需求远不及疫情前的水平。

中国4个新建一体化石化工厂计划年底前分阶段投产。安迅思分析师艾米表示，“中国部分新增石化产能投产时间已较最初的计划表推迟了1～3个月，这些项目的延期很大程度上符合市场预期。对于聚乙烯（PE）市场，一旦新产能投产，2021年上半年市场供需失衡将加剧”。

在经历了今年前两个月的低迷后，中国制造业迅速反弹至扩张状态，并且出口也显示好转迹象。牛津经济研究院宏观研究主管本·梅在最近一份报告中表示，“这受到一些因素的支撑，如封锁措施引发的全球支出模式变化、中国较早摆脱严格出行限制，以及政府援助等”。

市场复苏乏力

世贸组织（WTO）经济学家8月曾表示，对全球贸易来说，不能排除出现“L形”复苏的可能性。“L形”复苏意味着，在经历大幅下滑后，经济增长将长期停滞。

据WTO统计，二季度全球商品贸易量收缩14．3％，直接原因是疫情导致的封锁。同期欧洲贸易量降幅最大，为21％；其次是北美，降幅为20％；亚洲降幅较小，为7％。

WTO称，疫情导致全球商品贸易总体降幅超过2008年三季度～2009年一季度全球金融危机期间10．2％的降幅。

多数国家的进口都在萎缩，印度和日本甚至出现了两位数的收缩，这表明，其国内经济活动持续疲软。虽然经济活动有所恢复，但在新冠肺炎疫情尚未结束的情况下，未来经济表现的不确定性仍很大。

炼油产能加速向亚洲转移

疫情期间，燃料消耗量大幅下降，加快了炼油产能从北美和欧洲向亚洲转移的步伐，也加速了从陈旧、规模较小的炼厂向现代化、产能较高的大型炼厂转型升级，由此引发了一波炼厂关闭潮。值得注意的是，这些炼厂是在2008～2009年经济衰退后勉强存活下来的。

2007年以来，由于能效提高，北美、西欧和日本等国家和地区的燃油消耗量一直停滞不前，甚至有所下降。这些地区的炼厂一直在努力保护不断下滑的市场份额，也给盈利能力带来下行压力。虽然产能过剩的问题在经济强劲增长时期被掩盖，但每次危机爆发都会显露出来。

与西欧、北美和日本不同，过去十年亚洲其他地区的燃料消耗量增长迅速。2009年以来，该地区3个子市场——西亚、南亚和东亚，贡献了全球2/3以上的石油消费增量。亚洲和中东占全球炼油产能的43％，这与它们在全球石油消费量中所占的44％份额几乎相当，而1999年这两个地区仅占全球炼油产能的33％。

随着亚洲炼油产能的持续增长，为了与消费增长相匹配而建的炼厂通常在消费中心附近，因为这会让产品运输更方便。亚洲炼厂相对而言更有竞争力，因为它们离需求增长的市场更近，可以处理大批量产品，并有较好的规模经济效益，还配备了更现代化和精密的设备。新的超大型炼厂通常设有综合石化装置，能生产高附加值的化学品和低价值燃料。因此，新的大型炼厂可以从同样的原油中以更低的成本提取更大份额的有价值产品，在这方面，亚洲炼厂超过北美和欧洲的竞争对手。

20世纪六七十年代，新建炼厂的有效产能为每日10万～25万桶，但从21世纪初至今，炼厂产能通常为每日30万～40万桶，甚至更多。

面对国内不断萎缩的燃油市场，北美和欧洲的炼油商发现，通过燃油出口盈利增长来弥补这一缺口越来越难。随着新建炼厂的平均规模扩大和复杂性增加，陈旧、小型和工艺简单的炼厂已变得不经济了。这个结果就是一波炼厂被迫关闭，终端、油罐区和管道被改造成进口设施。关闭的炼厂大多位于北美和欧洲地区，不过，在世界其他地区，包括澳大利亚和菲律宾，规模较小、陈旧的炼厂也受到冲击。

中东地区炼油扩能，成品油出口或大增

据普氏能源资讯消息，虽然向清洁燃料转型抑制了当地成品油需求，但拥有大量廉价原油储量的中东地区仍在大力推进炼厂扩能，这将导致该地区成品油出口大幅增加。中东地区的多数炼厂全部或部分由国家石油公司拥有，可以获得廉价的原油资源。

未来十年炼油大扩能

国际能源署（IEA）最近在其《2020年世界能源展望》报告中称，2030年前，中东地区炼油产能将增加270万桶/日，2040年前将增加320万桶/日，是全球炼油产能增加最多的地区，而北美、日本、韩国和俄罗斯的炼油产能将减少。

分析人士表示，中东地区提高炼油产能是必要的，因为该地区一些国家，如伊拉克，仍在进口大量成品油。另外，炼油扩能还受到中东石油需求稳步增长的支持。根据国际能源署的数据，中东地区的石油需求未来十年有望增长13％。

费氏全球能源咨询公司（FGE）数据显示，伊拉克拥有中东地区最大的炼油扩能项目，明年将在巴士拉增加70．9万桶/日的炼油产能，科威特新建Al－Zour炼厂将增加61．5万桶/日的炼油产能，沙特阿美新建吉赞炼厂将增加40万桶/日的炼油产能。

出口将大幅增加

普氏能源资讯中东首席分析师表示，“随着越来越多的行业转向使用清洁燃料和可再生能源，过去几年石油需求增长缓慢，除了用于发电的原油，2020年中东地区对所有炼油产品的需求都有所下降。如果中东地区新建大型炼厂按计划投产，而需求复苏仍然疲弱，那么该地区的成品油出口将从2021年起飙升”。

中东地区的炼厂通常生产高利润的中间馏分油产品，如航煤，这是受疫情影响最严重的交通燃料，欧洲是中东航煤的主要出口市场之一。费氏全球能源咨询公司中东能源分析师纳赛尔表示，“欧洲对航煤的需求下降，以及航煤和柴油利润疲软，都给炼油利润率和炼厂运营带来压力。我们没有发现中东地区任何新建炼厂在总体利润方面是合理的，除非有正常情况之外的因素使该项目具有经济合理性，或者当地市场需求可能推动政府资助的炼油项目向前发展。沙特或阿联酋的任何新建炼厂都将被视为出口型炼厂，而伊拉克则希望扩大炼油产能，减少对运输燃料日益增长的进口需求”。

非洲可能是除印度以外最大的石油需求增长地区，也可能成为中东成品油的关键出口目的地。非洲地区当前已从中东进口柴油和汽油，而且进口量将稳步增长。

欧佩克10月初发布的《2020年世界石油展望》显示，2018年8月以来，中东炼厂的开工率水平一直落后于全球其他地区。纳赛尔表示，“中东地区炼厂目前的开工率水平仍然很低，平均在80％～81％，它们刚从4～5月75％的历史低点恢复。这是由于石油市场的现状，特别是全球中间馏分油市场供过于求。而之前中东地区炼厂的平均开工率水平通常在90％～96％，随着该地区石油需求的反弹，炼厂明年可能更容易提高开工率水平”。